Что такое облигации?
Облигация – это долговая ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на получение от эмитента (то есть, выпустившей облигацию компании или государства) определенной суммы денег (номинальной стоимости) в установленный срок, а также на получение периодического дохода в виде купонных выплат.
По сути, покупая облигацию, вы даете в долг эмитенту определенную сумму денег, а взамен получаете обещание вернуть ее с процентами. Облигации часто называют «долговыми инструментами».
Виды облигаций
Существует несколько основных видов облигаций:
- Государственные облигации (ОФЗ): Выпускаются Министерством финансов РФ. Считаются наиболее надежными, так как гарантированы государством.
- Муниципальные облигации: Выпускаются органами местного самоуправления для финансирования инфраструктурных проектов.
- Корпоративные облигации: Выпускаются частными компаниями, такими как Газпром, Сбер, Т-Банк или Яндекс. Считаются более рискованными, чем государственные, но и потенциально более доходными.
- Структурные облигации: Более сложные инструменты, доходность которых зависит от динамики базового актива (например, индекса, валюты или акций). В последнее время наблюдается выпуск структурных облигаций со смехотворной доходностью, которые могут отставать от инфляции.
Кредитный рейтинг облигаций
У каждой облигации есть кредитный рейтинг – оценка надежности и кредитоспособности эмитента. Рейтинг составляют специальные агентства. Чем надежнее облигация, тем выше ее рейтинг и, как правило, ниже доходность. Инвесторам важно обращать внимание на кредитный рейтинг при выборе облигаций, чтобы оценить риск дефолта эмитента.
Преимущества инвестиций в облигации
- Относительная надежность: Особенно государственные облигации считаются надежным инструментом сохранения капитала.
- Фиксированный доход: Купонные выплаты по облигациям обычно фиксированы, что позволяет планировать свой доход.
- Диверсификация портфеля: Облигации могут служить хорошим инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля, снижая общий риск.
- Ликвидность: Облигации можно продать на бирже до наступления срока погашения.
Риски инвестиций в облигации
- Кредитный риск: Риск того, что эмитент не сможет выплатить купонный доход или номинальную стоимость облигации.
- Процентный риск: Риск того, что стоимость облигации снизится при повышении процентных ставок.
- Инфляционный риск: Риск того, что доходность облигации окажется ниже уровня инфляции.
- Риск ликвидности: Риск того, что облигацию будет сложно продать по желаемой цене.
Налогообложение облигаций
Купонный доход по облигациям облагается налогом. Ставка налога зависит от вида облигаций и срока владения. Например, купонный доход обычных облигаций облагается по ставке 13 или 15%, а льгот за долгосрочное владение может не быть. Важно учитывать налоговые аспекты при инвестировании в облигации.
Текущая ситуация на рынке облигаций (2025 год)
В 2025 году российский рынок облигаций переживает интересные изменения. Наблюдается рост интереса розничных инвесторов к ценным бумагам, в т.ч. к облигациям. В сентябре вложения частных инвесторов достигли рекордных 317 млрд рублей. Однако, снижение ключевой ставки Банком России до 16,5% привело к снижению индекса гособлигаций RGBI. Минфин России активно выпускает новые серии облигаций федерального займа, в т.ч. с плавающим купоном (ОФЗ-ПК). Также наблюдается тенденция к выпуску «зеленых» облигаций, направленных на финансирование экологических проектов.
Как выбрать облигации?
При выборе облигаций следует учитывать следующие факторы:
- Кредитный рейтинг: Выбирайте облигации с высоким кредитным рейтингом, чтобы снизить риск дефолта.
- Доходность: Сравните доходность различных облигаций и выберите наиболее подходящую для вашего инвестиционного портфеля.
- Срок погашения: Выбирайте облигации с подходящим сроком погашения, в зависимости от ваших инвестиционных целей.
- Эмитент: Изучите эмитента облигации и оцените его финансовое состояние.
- Налоговые последствия: Учитывайте налоговые последствия инвестирования в облигации.
